Голова ФРС Ворш припустив підвищення ставки найближчими місяцями через високу інфляцію
Голова Федеральної резервної системи Кевін Ворш заявив, що інфляція в США залишається занадто високою, і центральний банк може підвищити процентні ставки найближчими місяцями. Це перший великий сигнал від нового очільника ФРС щодо його економічних планів.
Голова Федеральної резервної системи Кевін Ворш у п’ятницю заявив, що інфляція в США все ще занадто висока, і припустив, що центральний банк може підвищити процентні ставки в найближчі місяці, щоб приборкати зростання цін. Це був його перший великий виступ на щорічній конференції ФРС у Джексон-Гоул, штат Вайомінг, і він прозвучав чіткіше, ніж попередні сигнали.
Ворш визнав, що останні звіти показують деяке охолодження інфляції, але наголосив, що вони не свідчать про суттєве покращення базових тенденцій. «Ми повинні бути впевнені, що базова інфляція рухається до нашої мети чітко та з достатньою швидкістю. Інакше нам доведеться працювати», — сказав він. Ці слова заспокоїли Волл-стріт, підтвердивши, що боротьба з інфляцією залишається пріоритетом для ФРС.
Ворш не сказав, що підвищення ставки неминуче, але він розвіяв уявлення про те, що інфляція більше не є загрозою. Він вказав на дані, які показують, що інфляція вперто перевищує цільовий рівень у 2%. За його словами, за останній рік 54% товарів і послуг, які відстежує уряд, подорожчали на 3% і більше. Це менше, ніж у пік пандемії, але значно вище за 32%, які спостерігалися у два десятиліття до пандемії.
Після виступу фондовий ринок США залишився стабільним, але очікування на ринку облігацій зросли. Прибутковість дворічних казначейських облігацій, яка тісно відстежує очікування щодо дій ФРС, зросла з 4,22% до 4,30%, що свідчить про те, що інвестори очікують підвищення короткострокових ставок. Довгострокові ставки за 10- та 30-річними облігаціями залишилися переважно без змін, що вказує на те, що інвестори не очікують тривалої боротьби з інфляцією.
Економісти по-різному оцінили виступ. Джон Фауст з Університету Джонса Гопкінса, колишній радник попереднього голови ФРС Джерома Пауелла, сказав, що Воршу вдалося передати жорсткіший підхід до інфляції, уникаючи детальних вказівок, які він раніше критикував. Натомість Майкл Стрейн з Американського інституту підприємництва зазначив, що Ворш і раніше говорив жорстко, але не підвищував ключову ставку, тож його п’ятничні зауваження не дають чіткішого сигналу про час можливих дій.
Ворш також наголосив, що короткострокові процентні ставки є «основнним інструментом» ФРС для зниження інфляції, і що поточні ставки, ймовірно, не обмежують економічну активність, вказуючи на потужні інвестиції бізнесу в обладнання для штучного інтелекту та інфраструктуру, а також на сильні споживчі витрати. Він зазначив, що дані про інфляцію «викликають більше занепокоєння», ніж тенденції на ринку праці, де рівень безробіття низький.
Наступне засідання ФРС відбудеться 15–16 вересня. Згідно з ф’ючерсними даними CME FedWatch, інвестори тепер оцінюють ймовірність підвищення ставки на цьому засіданні приблизно як підкидання монети, що вище за третину до виступу Ворша. Питання про підхід Ворша посилилися на тлі постійних закликів президента Дональда Трампа до нижчих ставок, хоча Трамп і захищає Ворша, якого він призначив.
