Золото та біткоїн зростають на тлі протистояння на ринку казначейських облігацій США
Власники дефіцитних активів — золота та біткоїна — отримують вигоду від боротьби на ринку казначейських облігацій США. Інвестори шукають захист від волатильності, спричиненої діями Міністерства фінансів та політикою адміністрації Трампа.
Ринок казначейських облігацій США став ареною протистояння, яке несподівано зіграло на користь власників дефіцитних активів. Золото та біткоїн демонструють значне зростання, оскільки інвестори шукають альтернативні способи збереження капіталу на тлі загострення боротьби між Міністерством фінансів та так званими «bond vigilantes» — учасниками ринку, які вимагають вищої премії за ризик володіння американським боргом.
Ключовим каталізатором стало рішення Міністерства фінансів США про викуп облігацій, що спровокувало хвилю зростання на ринку криптовалют. Біткоїн, найбільша криптовалюта за ринковою капіталізацією, продовжив підйом і наблизився до позначки 80 тисяч доларів. Водночас золото, традиційний захисний актив, також демонструє впевнене зростання, підтверджуючи тезу про те, що в умовах невизначеності на ринку державного боргу інвестори віддають перевагу активам з обмеженою пропозицією.
Ситуація на ринку облігацій ускладнюється діями адміністрації США на зовнішньополітичному фронті. Міністр фінансів Скотт Бессент анонсував розширення вторинних санкцій проти країн, які продовжують вести бізнес з Іраном. У своїй колонці для Financial Times він попередив, що «будь-яка країна, яка слугує фінансовою артерією режиму, що занепадає, має очікувати, що розділить його ізоляцію». Ці заходи можуть суттєво ускладнити відносини з Китаєм, який купує іранську нафту та обслуговує пов'язані з Іраном фінансові транзакції.
Економічний тиск на Іран посилюється через морську блокаду, яка різко скоротила нафтовий експорт — основне джерело доходів країни. Спікер іранського парламенту Мохаммад Багер Галібаф розкритикував позицію твердолінійних політиків, які відкидають переговори зі США. «Як би ми не були сильні у військовому плані, якщо люди голодні, а у нас немає фінансового обігу, економічного зростання та внутрішнього виробництва, ми не витримаємо», — заявив він, наголосивши на справжній цінності миру.
На цьому тлі крипторинок переживає найактивніше зростання за останній рік. Окрім біткоїна, помітний прогрес демонструють і менші активи. Зокрема, конфіденційна криптовалюта Zcash підскочила на 66% за тиждень, досягнувши восьмирічного максимуму. Поштовхом стало подання інвестиційною компанією Grayscale заявки до Комісії з цінних паперів і бірж США на конвертацію свого трасту Zcash у біржовий фонд. У разі схвалення фонд торгуватиметься на Нью-Йоркській фондовій біржі під тікером ZCSH, що надасть інвесторам регульований спосіб отримати доступ до токена ZEC через брокерські рахунки.
Аналітики звертають увагу, що зростання інтересу до конфіденційних криптовалют відбувається на тлі побоювань щодо посилення державного нагляду. Прихильники Zcash називають його «ідеальним біткоїном», оскільки він пропонує фіксовану пропозицію без публічного реєстру транзакцій. Водночас експерти застерігають, що функції конфіденційності ускладнюють відстеження незаконних коштів, що може зробити цю криптовалюту привабливим інструментом для відмивання грошей або обходу санкцій.
Таким чином, боротьба на ринку казначейських облігацій та геополітичне протистояння створюють унікальну ситуацію, коли активи з обмеженою пропозицією стають головними бенефіціарами ринкової невизначеності. Інвестори, які заздалегідь сформували позиції в золоті та криптовалютах, отримують значні прибутки, тоді як традиційний ринок боргових зобов'язань США залишається під тиском.
