Суверенні фонди переорієнтуються на облігації не в доларах через дефіцит ліквідності, спричинений ШІ
Банкір Citi прогнозує, що суверенні фонди добробуту дедалі частіше обиратимуть облігації, номіновані не в доларах, оскільки бум штучного інтелекту поглинає глобальну ліквідність. Це може змінити структуру попиту на боргові ринки та валютні потоки.
Суверенні фонди добробуту найближчим часом можуть суттєво збільшити частку облігацій, номінованих не в доларах США, щоб протидіяти дефіциту ліквідності, спричиненому стрімким зростанням інвестицій у штучний інтелект. Про це заявив представник Citi, передає.
За словами банкіра, бум ШІ поглинає значні обсяги капіталу, що створює тиск на традиційні ринки боргових зобов’язань. У відповідь великі інституційні інвестори, зокрема суверенні фонди, шукають альтернативні інструменти для збереження дохідності та управління ризиками. Облігації в інших валютах стають дедалі привабливішими, оскільки пропонують диверсифікацію та потенційно вищу дохідність порівняно з доларовими активами.
Такий зсув може мати широкі наслідки для глобальних фінансових ринків. Зростання попиту на недоларові облігації з боку суверенних фондів здатне підтримати євро, єну та інші валюти, а також змінити структуру міжнародних потоків капіталу. Крім того, це може вплинути на прибутковість державних облігацій різних країн, особливо тих, що активно залучають зовнішнє фінансування.
Штучний інтелект уже став одним із головних драйверів інвестиційної активності. Компанії та уряди вкладають мільярди в обчислювальні потужності, центри обробки даних і розробку моделей ШІ. Це створює додатковий попит на капітал, який частково абсорбується з традиційних ринків, де суверенні фонди звикли розміщувати кошти. В умовах обмеженої ліквідності вони змушені переглядати свої стратегії.
Суверенні фонди добробуту традиційно відіграють ключову роль на ринках боргових зобов’язань, особливо в сегменті державних облігацій. Їхні рішення щодо алокації активів можуть суттєво впливати на ціноутворення та волатильність. Якщо прогноз Citi справдиться, це ознаменує помітний відхід від домінування долара в резервних портфелях, яке спостерігалося десятиліттями.
Водночас експерти зазначають, що долар і надалі залишатиметься основною резервною валютою, але частка недоларових активів може поступово зростати. Це відображає ширшу тенденцію до диверсифікації ризиків на тлі геополітичної нестабільності та змін у глобальній економіці. Для України, яка активно співпрацює з міжнародними фінансовими інституціями, такі зміни можуть мати значення з огляду на майбутні запозичення та інвестиційні програми.
Наразі невідомо, наскільки швидко суверенні фонди почнуть масово переорієнтовуватися на недоларові облігації. Однак сигнал від Citi вказує на те, що провідні гравці ринку готуються до нової реальності, де конкуренція за капітал загострюється через технологічну революцію. Подальший розвиток подій залежатиме від динаміки інвестицій у ШІ, монетарної політики центральних банків та загальної економічної кон’юнктури.
5
