Американські газові оператори масово скуповують конкурентів через попит на ШІ та експорт
Провідні оператори трубопроводів у США активізували придбання дрібніших приватних конкурентів, готуючись до зростання видобутку природного газу для живлення дата-центрів штучного інтелекту та нарощування експорту ЗПГ. Угоди сягають мільярдів доларів.
Американські оператори трубопроводів активізували скупівлю дрібніших приватних конкурентів, готуючись до нової хвилі зростання видобутку природного газу в США, який живитиме дата-центри для штучного інтелекту та йтиме на експорт. Компанії прагнуть консолідувати галузь і наростити масштаби, щоб обслуговувати весь ланцюжок постачання.
Цього тижня компанія ONEOK із Талси, штат Оклахома, придбала активи Brazos Midstream у басейні Перміан у Західному Техасі за 4,42 мільярда доларів. Це сталося невдовзі після того, як оператор трубопроводів Williams купив Momentum Midstream із її об'єктами зі збору та переробки газу в Техасі й Луїзіані за 5,5 мільярда доларів. У травні Western Midstream заплатив 1,6 мільярда доларів за об'єкти Brazos у басейні Делавер.
За 20 років сланцевого буму в США, що триває з 2006 року, видобуток природного газу в країні зріс більш ніж удвічі після понад трьох десятиліть стагнації. За прогнозами, він продовжить зростати до 2050 року. США нині виробляють приблизно чверть світового обсягу природного газу — майже вдвічі більше, ніж Росія, яка посідає друге місце, — і лідирують у світі за експортом скрапленого природного газу, хоча почали його відвантажувати лише десять років тому.
Подальше розширення експортних потужностей ЗПГ у Техасі та Луїзіані разом із зростанням внутрішнього попиту на електроенергію для штучного інтелекту означає, що видобуток газу в США може зрости ще на 35% до 2050 року — до 150 мільярдів кубічних футів на добу, порівняно з 50 мільярдами 20 років тому. Такі дані наводить Міністерство енергетики США.
Енергетичний аналітик East Daley Analytics Лондон Співі зазначив, що ONEOK отримує вигідну ціну для розширення своєї присутності в зрілішій частині басейну Мідленд у Перміані. За його словами, компанія отримує газ для задоволення попиту з боку штучного інтелекту та заробляє на кожному етапі ланцюжка створення вартості: від збору газу зі свердловин і переробки до транспортування трубопроводами до кінцевого споживача, чи то дата-центрів, чи то заводів ЗПГ.
Угода з Brazos охоплює 700 миль збірних трубопроводів і потужності з переробки газу обсягом 1,2 мільярда кубічних футів на добу. Співі наголосив, що це підкреслює тенденцію, яку спостерігають у всій галузі: великі публічні компанії викуповують приватних гравців і консолідують ринок.
Генеральний директор ONEOK Пірс Нортон заявив, що компанія готується до зростання пропозиції газу. Він прогнозує, що в США доведеться більше бурити, а ціни на газ можуть зрости через попит із боку експорту ЗПГ і дата-центрів для штучного інтелекту. Нортон постійно спілкується з розробниками дата-центрів і зазначає, що зараз особливий фокус на Техасі.
Окремо від угоди з Brazos, ONEOK із партнерами будує трубопровід Eiger Express завдовжки 450 миль для транспортування газу з Перміану до району Х'юстона. Він запрацює у 2028 році. Через високий інтерес клієнтів заплановану потужність трубопроводу збільшили з 2,5 до понад 3,5 мільярда кубічних футів на добу. Зараз розробляється низка магістральних трубопроводів від Західного Техасу до узбережжя Мексиканської затоки, щоб вирішити проблему вузьких місць, яка іноді призводила до негативних регіональних цін на газ.
Сланцева формація Хейнсвілл у Луїзіані та Східному Техасі, а також басейн Перміан, який видобуває багато газу разом із нафтою, готові наростити обсяги відповідно до попиту. Географічно будівництво експортних потужностей ЗПГ зосереджене на узбережжі Мексиканської затоки в Техасі та Луїзіані. Розробники дата-центрів також обирають ці штати через близькість до запасів газу та сприятливе регуляторне середовище.
Нортон зазначив, що зі старінням нафтових родовищ Перміану частка природного газу в їхніх обсягах зростатиме. Тож навіть якщо видобуток нафти залишиться на поточному рівні, виробництво газу неминуче зросте без додаткової активності. Девіз компанії — «торкатися якомога більшої кількості молекул якомога довше» через інтегрований ланцюжок створення вартості.
Кілька років тому ONEOK була надто малою для таких амбіцій, тому компанія розпочала серію придбань. У 2023 році вона купила Magellan Midstream за 18,8 мільярда доларів із урахуванням боргу. У 2024 році — EnLink Midstream та Medallion Midstream. Угоди з Magellan і Medallion зосереджувалися на нафті та нафтопродуктах, а придбання EnLink було зосереджене на газовій інфраструктурі в Техасі, Луїзіані та Оклахомі.
Для фінансування купівлі Brazos компанія Apollo Global Management отримує міноритарну частку в ONEOK через інвестицію в 9 мільярдів доларів: 4 мільярди підуть на угоду з Brazos і 5 мільярдів — на скорочення боргу. Для ONEOK це ставка на газ із найпродуктивнішого басейну країни.
