Статки засновника Shein скоротилися на $15 млрд через здешевлене IPO
Засновник Shein Sky Xu втратив понад $15 млрд статків після того, як компанія вийшла на біржу в Гонконгу за оцінкою, що у чотири рази нижча за пікову вартість 2022 року. Причини — тарифи, політичний тиск і конкуренція з боку AI-компаній.
Засновник і генеральний директор Shein Global Holdings Ltd. Скай Сю втратив понад $15 млрд особистого статку після того, як компанія провела IPO в Гонконгу за значно нижчою оцінкою, ніж на піку своєї вартості. Якщо у 2022 році ритейлер оцінювався у $100 млрд, то тепер інвестори оцінюють його лише у чверть цієї суми, що безпосередньо вдарило по капіталізації власника 30% акцій.
За даними Bloomberg Billionaires Index, статки 43-річного Сю тепер становлять близько $8 млрд. Це різке падіння порівняно з $23 млрд, які він мав чотири роки тому, коли Shein коштував більше, ніж материнські компанії H&M та Zara разом узяті. Причини такого розвороту — поєднання торговельних тарифів, політичного тиску та зростаючої конкуренції, які підірвали довіру інвесторів до бізнес-моделі компанії.
Ключовим чинником стало погіршення ринкової кон'юнктури. Китайські споживчі бренди, які виходили на біржу протягом останнього року, спочатку привертали увагу інвесторів, але їх затьмарила хвиля дебютів компаній у сфері штучного інтелекту. «Вони точно пропустили вікно можливостей», — зазначив Сем Ваятт, портфельний менеджер з міжнародних акцій в U Ethical Investors. За його словами, електронна комерція сьогодні менш приваблива для інвесторів, ніж штучний інтелект.
Ситуація на гонконгському ринку IPO залишається неоднорідною. Попри те, що деякі AI-компанії показали стрімке зростання в перший день торгів, загальна динаміка розчаровує. Акції виробника напоїв Eastroc Beverage Group та свиноферми Muyuan Foods торгуються нижче за ціну розміщення після дебютів, що перевищили $1 млрд. Брати-засновники мережі бульбашкового чаю Mixue Group втратили понад п'яту частину статків від моменту виходу на біржу минулого року.
Сю заснував Shein у 2012 році разом із трьома партнерами, з якими працював у компанії з пошукового маркетингу. Їхній досвід допоміг перетворити стартап на онлайн-ритейлера, відомого дешевим та модним одягом. Бізнес стрімко зростав під час пандемії Covid-19, коли молоді покупці спричинили вибух продажів. Однак з того часу темпи зростання виручки сповільнилися, згідно з даними, які Shein розкрив у липні перед IPO.
Одну з ключових стратегій компанії — уникнення імпортних податків у США та Європі через малі поштові відправлення — було підірвано минулого року. Адміністрація Трампа скасувала ключове звільнення від тарифів, а Європейський Союз запровадив фіксоване мито на малі посилки. «Напрямок ринку змінюється не на користь Shein, особливо в останні роки», — зазначив Шен Лу, професор з моди та одягу в Університеті Делавера. Він також вважає, що штучний інтелект вирівнює можливості конкурентів Shein, дозволяючи їм швидше реагувати на зміну смаків споживачів.
Shein намагався вийти на біржу ще в період розквіту, але зіткнувся з перешкодами в Нью-Йорку та Лондоні через пильну увагу до трудових практик. Ланцюг постачання компанії базується в Китаї, але ключовими ринками залишаються США та Європа. Керівництво дистанціювало бренд від китайського походження та перенесло глобальну штаб-квартиру до Сінгапуру, проте для IPO все одно знадобилося схвалення китайських регуляторів. «Shein був найгарячішою темою два-три роки тому — китайська компанія, яка могла б провести IPO в США, бо вже мала сильний бренд швидкої моди та впізнаваність серед споживачів», — підсумував Джейсон Сю, головний інвестиційний директор Rayliant Global Advisors. «Але зараз гаряча тема — це штучний інтелект».
